Narrative Tracker
Narrative Tracker — Le Momentum des Histoires Crypto
Tableau de bord — Live
Indicateurs clés actualisés depuis les APIs CoinGecko et CryptoCompare.
Classement complet — Tous les narratifs
Les 24 narratifs triés par score
composite (0-100). Chaque carte liste les actifs constituants :
crypto top 200 par market cap (chips pleines) +
actions Web3/crypto (chips pointillées, préfixe
$) — MicroStrategy, Coinbase, Robinhood, mineurs BTC,
Circle, etc. Un actif peut apparaître dans plusieurs narratifs (ex :
RENDER dans AI, DePIN et Solana).
Lecture
Un narratif en tête du classement signale une rotation active du capital vers ce thème. L’approche momentum privilégie une exposition aux 3-5 meilleurs narratifs, à condition que le filtre tendance BTC soit favorable (BTC au-dessus de sa MA100). Clique sur Historique sur n’importe quelle carte pour zoomer (7j/30j/90j/6M/1A/2A/max). Les tokens affichés (triés par market cap décroissante) sont les constituants du narratif.
Momentum des narratifs dans le temps
4 manières de lire la rotation sectorielle : Lignes — superposition classique (survole une légende pour isoler une courbe) · Heatmap — chaleur par période, narratifs triés par momentum relatif vs BTC ↓ · Top 3 — leadership hebdomadaire (qui était sur le podium à chaque fenêtre) · Grille — un mini-graphe par narratif, échelle partagée. Mesure : momentum glissant 30j ou 90j, ou performance cumulée base 100. Historique jusqu’à 5 ans via CryptoCompare + Yahoo Finance (token proxy = n°1 par mcap).
Rotation des narratifs — Approche momentum
Lignes — superposition classique
Toutes les courbes des narratifs superposées, base 100 ou momentum glissant. Survole une légende pour isoler une courbe (les autres se grisent). Top 6 affichés par défaut, les autres masqués (clique légende pour révéler).
Heatmap — chaleur par période
Une cellule = la perf d’un narratif sur une période donnée. Vert intense = surperforme · Rouge intense = sous-performe. Slider d’intensité pour ajuster l’échelle. Survole une cellule pour la valeur exacte + le rang.
Top 3 — podium hebdo
À chaque fenêtre temporelle, qui était dans le top 3 ? Visualise l’évolution du leadership (rotation entre narratifs) et la durée du règne d’un narratif en haut. Idéal pour repérer les transitions de cycle.
Grille — small multiples
Un mini-graphe par narratif, échelle partagée pour comparaison directe. Avantage : on voit chaque narratif sans encombrement, et on identifie d’un coup les retournements de tendance.
Comment l’utiliser
Détecter une rotation : regarde Top 3 — si le podium change rapidement (3 narratifs différents en 4 semaines), tu es en phase de transition. Confirmer un trend : passe en Lignes ou Grille — un narratif en hausse continue 3+ mois indique un thème durable. Comparer ampleur : Heatmap + slider d’intensité — quels narratifs sont vraiment dominants vs marginaux. Toujours croiser avec le score composite (onglet Classement) pour valider.
Classement complet — Score composite momentum
Tri par score décroissant. Scoring Thami Kabaj / Alpha ZEN v2 : 3 sous-scores normalisés en percentiles (0-100). Momentum relatif vs BTC 90j (55%) — mesure si le narratif surperforme réellement Bitcoin ; Breadth 30j (22.5%) — confirme un mouvement large ; Momentum court terme 7j+30j (22.5%) — réactivité / timing. Le poids news (anciennement 10%) a été retiré : signal RSS trop fragile (baseline vide → accel plafonné).
Score composite par narratif
Tableau détaillé — Signal & métriques momentum
| # | Narratif | Score | Signal | Durée | vs BTC 90j | Breadth | Perf 30j | Mcap (B$) |
|---|
Comment lire ce classement
Cible principale : narratifs avec signal LONG ET rel-BTC 90j positif ET breadth ≥ 60% — les 3 conditions réunies = vrai narratif en tendance, pas un coup. La Durée indique depuis combien de jours le narratif est dans son régime actuel : ≤ 15j = cycle jeune (entrée anticipée possible), 15-60j = cycle mature (momentum confirmé), ≥ 90j = cycle vieillissant (surveiller le retournement, souvent cyclique). Narratif FLAT = index sous MA50 ou breadth dégradée → ne pas y être exposé même si le score reste correct.
Quadrant Momentum — Cartographie alpha
Chaque bulle = un narratif. Position Y = momentum relatif vs BTC 90j (surperforme ou sous-performe le benchmark). Position X = breadth 30j (% des tokens avec perf 30j positive). La bordure indique le signal : LONG (plein) ou FLAT (pointillé). La taille reflète le market cap (log scale). Clique une bulle pour voir son historique.
Cartographie alpha — 4 zones d’opportunité
⭐ Power zone (haut-droite)
Rel-BTC > 0 ET breadth > 50% : le narratif surperforme le benchmark ET le mouvement est large. Combinaison idéale — rotation du capital confirmée par le prix et la participation. Allocation prioritaire en mode ALPHA.
🎯 Leadership étroit (haut-gauche)
Rel-BTC > 0 mais breadth < 50% : l’alpha existe mais il est porté par 1-2 tokens dominants, pas par le panier entier. Piège de concentration — l’alpha peut casser vite si le leader retourne. À ouvrir mais position réduite.
👥 Broad lag (bas-droite)
Rel-BTC < 0 mais breadth > 50% : beaucoup de tokens du panier montent, mais moins que BTC. Le secteur suit le marché sans prime d’alpha. Pas d’urgence à y entrer — allocation beta-passive via BTC direct est plus simple.
💀 Zone morte (bas-gauche)
Rel-BTC < 0 ET breadth < 50% : sous-performance ET peu de participants positifs. À éviter. En mode ZEN (BTC sous MA100), quasi tout le marché peut s’y retrouver → justification du 100% cash / stables.
Matrice de corrélation — narratifs
Coefficient de corrélation de Pearson entre les rendements quotidiens des indices narratifs (proxy top-1 par mcap). Plus rouge = narratifs qui bougent ensemble (diversification illusoire) · Plus bleu = narratifs décorrélés ou anti-corrélés (vraie diversification). Calcul basé sur la fenêtre commune la plus longue.
Heatmap corrélation (-1 = anti-corrélé · +1 = identique)
🟢 Top corrélations (narratifs redondants)
🔵 Top anti-corrélations (vraie diversification)
Comment l’utiliser
Deux narratifs avec corrélation > 0.75 sont quasi-équivalents : les détenir ensemble = pari concentré déguisé. Deux narratifs avec corrélation < 0.3 offrent de la vraie diversification. Une corrélation < 0 (rouge foncé) = hedge naturel : ils se compensent dans les drawdowns.
Méthodologie — L’approche momentum expliquée
Comment le Tracker identifie les narratifs crypto qui montent vraiment, dans quel sens les suivre, et quand en sortir. Aucune API payante, tout est gratuit, local et transparent.
Pourquoi un Narrative Tracker ?
La crypto fonctionne par rotations thématiques : en 2023 c’était l’IA, en 2024 les memecoins, en 2025 les RWA et le Perp DEX. Chaque cycle dure 1 à 6 mois, puis le capital migre ailleurs. L’enjeu n’est pas de “choisir le bon token”, c’est d’être dans le bon narratif au bon moment. Cet outil s’inspire de l’approche Alpha ZEN de Thami Kabaj : rester mécaniquement positionné sur ce qui surperforme le marché, sortir dès que le momentum casse, ne jamais deviner — suivre le signal.
Les données brutes passent par 7 étapes pour devenir un classement actionnable. Chaque étape est explicitée plus bas.
Dédup anti-dominationSi un gros cap (ex : BNB à 100 B$) apparaît dans plusieurs narratifs, il écrase mécaniquement le score des paniers où il est minoritaire. Règle adoptée : un gros cap = un seul narratif canonique. BNB reste uniquement dans Exchange Tokens, chainlink dans RWA, etc.
Pourquoi vs BTC ?Un narratif à +10% sur 90j pendant que BTC fait +20% n’est pas en momentum — il underperforme. S’y positionner = perdre face au benchmark. Seul le relatif compte pour générer de l’alpha. C’est le cœur de la philosophie Kabaj : ne pas confondre “ça monte” avec “ça surperforme”.
Pourquoi c’est crucialUn narratif où 1 token fait +80% et 9 tokens font -15% aura un price momentum mcap-weighted flatteur… mais c’est en réalité une concentration, pas une tendance. Un vrai narratif en momentum a ≥ 60% de ses tokens dans le vert.
Évolution du scoringv1 (initial) : 60% prix court / 30% news / 10% volume — pur court-termiste, sans force relative. v2 (actuel, Alpha ZEN) : 55% rel-BTC 90j + 22.5% breadth + 22.5% price_mom. L’axe news a été retiré (voir plus bas).
trend_age_days = depuis combien de jours
le narratif est dans son régime actuel. C’est la clé pour suivre
les cycles :
Lecture cyclique
< 15 jours LONG : narratif frais, entrée anticipée
possible, conviction à confirmer.
15-60 jours LONG
: momentum mature, zone de confort, c’est ici qu’on capture la majorité
de la perf.
60-90 jours LONG : cycle bien installé,
commencer à surveiller les signes de retournement.
≥ 90
jours LONG : cycle vieillissant, la bascule FLAT peut arriver à
tout moment — stop-loss serré.
PhilosophieEn mode ZEN, peu importe quel narratif caracole en tête du classement — on reste en cash. C’est l’anti-FOMO structurel : ne pas exposer le capital quand la marée macro est baissière, même si un sous-thème brille temporairement.
Trois situations typiques pour calibrer ta lecture. Le score seul ne suffit pas — il faut croiser signal + durée + rel-BTC + breadth.
Score 82 LONG 48j +52% vs BTC Breadth 71%
Signal LONG installé depuis 48 jours → cycle mature, momentum confirmé. Le narratif surperforme BTC de +52% sur 90j → alpha réel, pas juste beta marché. Breadth à 71% → 7 tokens sur 10 participent au move. Conclusion : surpondérer dans l’allocation, c’est exactement ce qu’on cherche.
Score 76 LONG 4j +2% vs BTC Breadth 45%
Score élevé mais illusion : LONG depuis seulement 4 jours → signal jeune, pas confirmé. Rel-BTC quasi nul → le narratif ne surperforme pas le marché. Breadth à 45% → moins de la moitié des tokens participent. Conclusion : attendre confirmation avant d’y aller — un bon score isolé n’est pas suffisant.
Score 68 FLAT 12j -8% vs BTC Breadth 38%
Narratif fraîchement passé FLAT (12j) après une longue période LONG. Rel-BTC est passé négatif → le narratif sous-performe BTC. Breadth s’effrite à 38%. Même si le score reste correct par inertie historique, le momentum est cassé. Conclusion : sortir / ne pas entrer, même si le narratif était leader les mois précédents.
Les termes techniques utilisés sur cette page, expliqués simplement.
+10% absolu
pendant que BTC fait +20% = relatif -10%,
sous-performance.
Pourquoi 24 narratifs et pas 50 ou 10 ?
Trop peu (10) = granularité insuffisante, on mélange RWA et DeFi dans un fourre-tout. Trop (50) = redondance et paniers quasi-vides qui produisent du bruit. 24 est le compromis qui capture les grandes rotations historiques (IA, memecoins, RWA, Perp DEX…) sans que 2 narratifs partagent > 70% de leurs tokens.
Pourquoi 90 jours pour le momentum relatif et pas 30 ou 180 ?
La littérature académique (Jegadeesh-Titman, Carhart) utilise classiquement 3-12 mois. 30j est trop court en crypto (bruit + pumps artificiels). 180j est trop lent — les cycles crypto durent 3-6 mois, un lookback 180j manquerait le retournement. 90j est le sweet spot : assez long pour filtrer le bruit, assez court pour capturer les rotations.
Le score 85 est meilleur que 80, donc j’allocate plus dans le #1 ?
Non, pas directement. Le score est une agrégation
utile pour le classement mais ne remplace pas la lecture des 4
sous-composantes. Un score à 85 avec LONG 4j et breadth 40%
est moins fiable qu’un 78 avec LONG 45j et breadth
75%. Toujours croiser signal + durée + rel-BTC +
breadth avant d’allouer.
Que se passe-t-il quand un narratif bascule FLAT ?
Le signal FLAT se déclenche quand l’index du narratif passe sous sa MA50 OU que la breadth tombe sous 50%. Règle d’exécution : on sort (ou on n’entre pas), même si le score composite reste élevé par inertie. Le FLAT est l’exit rule mécanique, pas une suggestion. L’objectif est d’éviter d’accompagner un narratif dans son retournement de cycle.
Pourquoi inclure des actions Web3 (MSTR, COIN, mineurs) dans les narratifs ?
Beaucoup de narratifs sont mieux représentés par des proxies equity que par des tokens directs. Le narratif “Bitcoin Institutional” est mieux capturé par MicroStrategy et IBIT que par BTC seul. Les mineurs (MARA, RIOT, CLSK) sont l’expression levered d’un narratif BTC bullish. Les exclure laisserait des trous d’exposition au thème.
Pourquoi clipper les returns à ±30% daily ?
Certains tokens ont des listings, relistings, splits, ou données corrompues qui produisent des spikes journaliers de +500% / -80% sans lien avec la réalité. Sans clip, un seul jour pollué casserait tout l’index historique sur 5 ans. ±30% daily = capture les vrais mouvements extrêmes (memecoin pump) tout en étouffant les artefacts.
Pourquoi la rebalance est hebdomadaire et pas quotidienne ?
La volatilité crypto est ~3-4× celle des actions. Une rebalance quotidienne produirait énormément de churn (frais, slippage) sans améliorer l’alpha — les signaux de momentum ont tous une persistence de plusieurs semaines. Hebdo = équilibre entre réactivité (on capte les rotations en quelques jours) et coûts de transaction.
Et si je veux un signal encore plus conservateur ?
Durcis les conditions du LONG : au lieu de breadth >
50%, exige breadth ≥ 60% ET rel_mom_90d >
0 ET trend_age ≥ 15j. Le nombre de narratifs LONG
baissera (typiquement 3-6 au lieu de 10-14), mais la fiabilité des
signaux augmentera mécaniquement. C’est le classique arbitrage
recall vs précision.